国金证券发布商讨诠释称，初度消散中集安瑞科（03899），予以“买入”评级，预测24-26年公司终了归母净利润11.7/14.6/17.4亿元，对应PE10.9/8.7/7.3倍。公司动作清洁能源储运装备龙头，将充分受益自然气需求增长和氢能发展，予以公司24年15XPE，洽商汇率休养，策画价为9.41港元/股。
国金证券主要不雅点如下：
公司迈入功绩成永久，LNG和氢能装备是中枢。
能源转型带来自然气和氢能装备双重契机，LNG把执当下、氢能布局改日，公司动作储运装备龙头充分受益，再迈入成长周期。
LNG行业连接延迟，储运装备龙头充分受益。
大家自然气徒然量举座呈飞腾趋势，2023年大家LNG贸易量增长2.1%。跟着能源低碳转型的需求、新兴经济体对LNG需求的增长以及低位的自然气价，大家LNG贸易需求将迎来连接增长，产业链的“储-运-用”装备需求也将同步受益。自然气储、运、用业务是公司清洁能源板块的增长中枢，受三大身分初始迈入高景气周期：1）国内LNG入口量增长，带动继承储罐+输送罐需求；2）地缘政事冲破，欧洲大都自然气从管谈转航运入口，带动船用自然气储罐+LNG输送船需求；3）LNG扩产带来低气价，LNG重卡经济性通晓，提振车用LNG气瓶需求。公司是LNG储运装备和LNG加注船细分赛谈龙头，卡位上风显耀，受益于行业高景气盈利才气将连接进步。
氢能业务放眼改日，掀开功绩增长天花板。
政策和经济性鞭策氢能行业大发展，现阶段绿氢制取逐步向全面平价点迫临，氢能产业将迎爆发，带来储、运、用规律氢瓶契机。公司居品主要为产业链上的各类氢瓶，主要驱能源来自：1）绿氢大基地建造和氢气制用端的诀别，带动储氢球罐和储氢瓶大限度运用；2）政策复古和资本下行鞭策燃料电板汽车放量，带来车载储氢瓶的需求高增。公司在高压输送车和站用储氢瓶已为市集龙头，市占率逾越40%。跟着氢能行业的政策落地和买卖形态的逐步老到，公司卡位产业要道规律将充分受益。新缔结单连接增长，24H1达4.5亿元，同比+29.3%，改日氢能业务将骁勇LNG成为功绩增长的进攻驱能源。
化工装备+液态食物：大家市集开头，肃穆增长为功绩奠基。
化工环境装备和液态食物永久需求肃穆，公司在罐式集装箱大家市占率第一，动作大家龙头将连接保持强韧发展；液态食物公司凭借大家品牌上风和横向拓展发展政策，板块稳步增长。
风险教导
自然气需求不足预期、油气价钱大幅波动、氢能产业发展不足预期、汇率波动风险
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