3月7日，SATP Holding Inc.（慧算账控股有限公司，以下简称慧算账）再次递表港交所，并更新流露了2024年财务数据。慧算账曾于2023年6月、2024年6月两次提交上市央求，齐未能胜利鼓励上市事宜。
公开信息表示，慧算账先后进行了九轮融资，腾讯、小米等盛名企业旗下的投资机构位列公司股东之列。不外，《逐日经济新闻》记者防范到，慧算账的多名早期股东、A轮投资东谈主还是撤资。
当今，慧算账仍处于执续耗损中。2022~2024年，公司净耗损分袂为5.06亿元、3.02亿元和1.41亿元，3年系数净耗损约9.49亿元。其招股书教唆了“改日可能无法完毕盈利”的风险。
公司收入增长率执续降
动作一家记账及报税代理，慧算账主要以基于SaaS（软件及劳动）的经管决议劳动中小微企业客户，同期也提供其他劳动，具体为盘考及软件征战、撮合引流等劳动。
《逐日经济新闻》记者防范到，2022~2024年，慧算账分袂完毕收入5.16亿元、5.39亿元和5.51亿元。凭证财务尊府流露的“主要财务比率”，往常3年收入增长率分袂为48.8%、4.4%和2.3%，2023年以来收入增速显著下落。
具体而言，慧算账中枢业务为基于SaaS的经管决议，主要依托自有的SATP系统为中小微企业提供财税经管决议。2022~2024年，该业务收入分袂为4.53亿元、4.64亿元和4.59亿元，收入占比跨越80%，合座呈现先升后降但相对放心。
按照招股书所述，2023年，慧算账完善基于SaaS的经管决议，并就现存客户完毕更高的ARPU（每名用户平均收入），使得该业务收入加多；2024年，由于订阅基于SaaS的圭臬经管决议的中小微企业客户数目减少，该业务收入减少，但公司计谋要点由诱导更多客户转为提高ARPU，该减少部分被基于SaaS的进阶经管决议的收入加多所对消。
执行上，2022~2024年，慧算账直营格局下基于SaaS的经管决议的客户数目在执续减少，分袂为21.19万家、21.12万家和20.18万家，主要系中小微企业客户预算垂危或进行企业刊出而于劳动公约圮绝后并未续订；客户留存率目的方面分袂为84.9%、79.4%和80%，2023年下落伍2024年有所回升；ARPU处于执续升迁中，一定经过上对冲了客户流失对收入带来的影响。
客户数目是否还会链接下落，ARPU升迁是否或者执续？慧算账在招股书中坦言，公司改日增长部分取决于扩大客户群，由于中小微企业的平均人命周期一般较短，公司需执续在客户识别及获客方面作出远程，如若公司无法诱导新客户及扩大现存客户的销售额，公司业务增长可能会比预期更慢。
此外，慧算账仍处于执续耗损中，2022~2024年分袂净耗损5.06亿元、3.02亿元和1.41亿元，主要原因包括公司于商场推行及研发方面的执续投资，以及中小微企业客户的订阅意向及续订增长受限导致收入增长放缓等。
慧算账以为，2022~2024年，公司盈利才调大幅升迁，净耗损执续缩窄，主要由于运营恶果的提高，同期将惯例及救济性使命外包缩短了合座东谈主员开支。
不外，慧算账教唆了“改日可能无法完毕盈利”的风险，称改日可能链接产生净耗损，公司可能因研发插足、时间升级、劳动收集布局等刚性支拨，导致成本链接加多，同期收入增长可能不及以对消成本和开支加多。
小米等名企为迤逦股东
慧算账前身为北京公瑾科技有限公司（以下简称北京公瑾科技），征战于2015年4月，征战时的股东包括张述刚、拉萨肯瑞企业投资盘考有限公司（以下简称拉萨肯瑞）、张明淇等7名股东。招股书表示，除公司首创东谈成见述刚、奉行董事张明淇、非奉行董事王葆青外，拉萨肯瑞等4名早期投资者已撤资。
2015年7月至2021年4月，慧算账先后在北京公瑾科技、里面重组后的境外公司（Huisuanzhang Holding）层面进行了天神轮至D轮的九轮融资，赢得投资约15亿元，尔后近4年未再有新的投资东谈主入股。记者防范到，慧算账股东内不乏腾讯、小米等盛名企业旗下的投资机构。
意像之旗投资（香港）有限公司（以下简称意像之旗）执有慧算账8.62%股份。招股书表示，意像之旗是慧算账D轮投资者之一，为腾讯控股有限公司的全资附属公司。
上海骄锃企业经管盘考搭伙企业（有限搭伙）（以下简称上海骄锃）执有慧算账14.73%股份。招股书表示，上海骄锃先后参与了公司B-2轮、C轮等多轮投资，其等闲搭伙东谈主为北京小米软件时间有限公司，有限搭伙东谈主为天津金米投资搭伙企业（有限搭伙），二者系数执有上海骄锃100%搭伙权益，均为小米集团干系方。
此外，阳光保障、四川双马(000935)、高成成本等公司也迤逦参与了慧算账的融资。不外，舟山川融股权投资搭伙企业（有限搭伙）等3名投资东谈主虽已进行北京公瑾科技层面的A轮投资，支付对价总数为5000万元，但其随后一起撤资。
值得防范的是，慧算账通过上述多轮融资刊行了可赎回可调节优先股，并计入流动欠债。2022~2024年各期末，慧算账的总金钱分袂为5.7亿元、4.49亿元和2.88亿元，总欠债则分袂高达31.39亿元、33.21亿元和33.34亿元；其中，最大的欠债等于可赎回可调节优先股，分袂为23.05亿元、24.55亿元和25.74亿元，金额加多主要系公司收入加多导致估值升迁。
在慧算账上市完成后，系数可赎回可调节优先股将按1∶1自动调节为等闲股，再行指定为权益，不再计入欠债。但可赎回可调节优先股附带赎回权，赎回权在公司向港交所提交央求版块后自动圮绝，但“投资者的相配权益”表示，若央求因任何情理被撤除、消亡或断绝，赎回权将予规复。
关于本次呈报港交所上市干系问题，2025年3月10日上昼，《逐日经济新闻》记者凭证慧算账官网流露的前台电话及公开邮箱干系公司，其接线东谈主员线路会向干系部门转交记者干系面貌，但示寂发稿记者未获复兴。
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